El Ministerio de Economía y Corfo presentaron un proyecto de ley que permitirá al organismo participar como inversionista minoritario en fondos de capital de riesgo. La iniciativa busca atraer recursos privados, apoyar el escalamiento de empresas innovadoras y posicionar a Chile como plataforma de venture capital para América Latina.
El Gobierno busca fortalecer el financiamiento de las startups chilenas y atraer nuevas inversiones privadas para impulsar su crecimiento. Con ese objetivo, el biministro de Economía, Fomento y Turismo y Minería, Daniel Mas, junto al vicepresidente ejecutivo de Corfo, José Ignacio Mujica, presentaron el proyecto de ley conocido como “Fondo de Fondos”, que habilitará a la Corporación de Fomento de la Producción (Corfo) para invertir como aportante minoritario en fondos de capital de riesgo.
La iniciativa apunta a resolver una de las principales dificultades que enfrenta el ecosistema emprendedor: conseguir financiamiento para pasar de las etapas iniciales a la fase de escalamiento. Aunque actualmente existe una oferta consolidada de recursos para emprendimientos que comienzan sus operaciones, las empresas que buscan crecer y expandirse encuentran mayores dificultades para acceder a capital.
En este escenario, muchas startups chilenas han debido buscar financiamiento en el extranjero e incluso trasladar sus matrices fuera del país. Esta situación puede significar que Chile pierda oportunidades de generar empleos, desarrollar propiedad intelectual y recaudar impuestos asociados al crecimiento de estas empresas.
El desafío también se refleja en la evolución del capital de riesgo. Entre 2006 y 2018, Chile ocupó el primer lugar del ranking LAVCA sobre el entorno para el desarrollo de esta industria en América Latina. Actualmente, según los antecedentes entregados para el proyecto, la inversión nacional representa un 5,8% del total regional.
Dos mecanismos para atraer inversión privada
El proyecto amplía las herramientas de Corfo para financiar el ecosistema emprendedor. Hasta ahora, la institución entrega recursos a fondos de inversión principalmente mediante líneas de crédito que estos destinan a startups. La nueva propuesta permitirá complementar ese mecanismo mediante la compra de cuotas de fondos, convirtiendo a Corfo en aportante de capital.
La iniciativa contempla dos modalidades. La primera es la creación de un Fondo de Fondos, que reunirá recursos de distintos inversionistas para destinarlos a varios fondos de capital de riesgo. Esta estructura busca alcanzar una mayor escala y diversificación, condiciones que pueden facilitar la participación de grandes inversionistas.
El modelo operará a través de uno o varios fondos administrados por sociedades fiscalizadas por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF). En este esquema, Corfo podrá asumir un rol de inversionista ancla y alcanzar una participación de hasta un 35% en una startup, según las condiciones establecidas en el proyecto. La propuesta estima que por cada dólar aportado por Corfo a un fondo podrían sumarse aproximadamente otros 15 dólares de inversionistas privados.
La segunda modalidad permitirá que Corfo invierta directamente en fondos de capital de riesgo nacionales, con una participación de hasta un 30%. Esta alternativa busca apoyar también a fondos de menor tamaño o que se encuentren en etapas iniciales. En este caso, por cada peso que aporte Corfo, los demás inversionistas deberán aportar al menos 2,3 pesos.
Más herramientas para el crecimiento de las startups
El biministro Daniel Mas señaló que el proyecto busca fortalecer el desarrollo de las empresas innovadoras y ampliar el acompañamiento público más allá de sus primeras etapas.
“Lo que este proyecto persigue es la consolidación del desarrollo de nuestras startups en el país. Se está dotando con más herramientas a Corfo, para que podamos revertir una tendencia que deja a nuestra economía prescindiendo del aporte de una industria muy valiosa. Buscamos nuevamente ser líderes en el apoyo a un sector que no solo contribuye con productividad y empleo, también lo hace con la introducción de talento e innovación, elementos claves para abrir nuevas oportunidades a nuestros mercados. Todo eso gracias a una nueva normativa capaz de extender el acompañamiento que le damos a nuestros emprendimientos, desde su etapa inicial y, desde ahora, en su escalamiento”, explicó.
Por su parte, el vicepresidente ejecutivo de Corfo, José Ignacio Mujica, destacó que la iniciativa también busca posicionar a Chile como un punto de conexión para las inversiones de capital de riesgo en la región.
“Este proyecto de ley marca un hito clave para retomar el posicionamiento de Chile en la industria de venture capital. La ley de fondo de fondos y capital de riesgo cumplirá dos propósitos simultáneos. Primero permitirá a startups chilenas escalar en su proceso de crecimiento. Y segundo ayudará a transformar a Chile en una plataforma para la inversión en venture capital hacia la región”, afirmó.
US$25 millones para el primer año
Para poner en marcha el nuevo mecanismo, el proyecto propone que Corfo pueda capitalizar US$25 millones durante su primer año de vigencia. Los montos correspondientes a los años siguientes se definirán en el marco de la Ley de Presupuestos.
La iniciativa ingresó a la Cámara de Diputadas y Diputados el 29 de octubre de 2026 y comenzará así su tramitación legislativa. Su aprobación permitiría ampliar las alternativas de financiamiento para las startups, movilizar capital privado y fortalecer el desarrollo de empresas innovadoras en Chile.
