El IPSA superó el 50% de alza en 2025 y Wall Street fue impulsado por la inteligencia artificial. Para 2026, analistas anticipan un escenario constructivo, en los mercados de Chile aunque con mayor volatilidad y oportunidades más específicas en acciones rezagadas y commodities.
Los mercados de Chile y Estados Unidos cerraron 2025 con resultados históricos, impulsados por el auge de la inteligencia artificial en Wall Street y un fuerte rebote cíclico en la bolsa local. De cara a 2026, el escenario se mantiene favorable, aunque expertos advierten que las oportunidades serán más selectivas y exigirá mayor foco en la elección de activos, especialmente en sectores ligados a commodities y tecnología.
En Estados Unidos, los principales índices registraron uno de los períodos más sólidos de los últimos años, liderados por el sector tecnológico y de servicios de comunicación. La acelerada adopción de inteligencia artificial y la inversión en infraestructura digital fueron los motores del rally, consolidando a las grandes compañías vinculadas a datos, semiconductores y plataformas digitales como protagonistas del ciclo.
En Chile, el IPSA anotó un alza superior al 50%, marcando máximos históricos. El repunte estuvo impulsado por financieras, retail, inmobiliarias y empresas vinculadas a materias primas, tras varios años de valorizaciones deprimidas. El mercado local vivió un rebote cíclico profundo que permitió retornos extraordinarios en papeles castigados.
“Lo que vimos el año pasado fue una combinación poco frecuente de crecimiento estructural en EE.UU. ligado a IA y datos, junto con un rebote cíclico muy potente en Chile tras varios años de castigo. Ese mix permitió retornos extraordinarios”, explica Jaime La Paz, analista de mercados de Zesty.
Para 2026, el eje en Estados Unidos seguirá siendo la inteligencia artificial, aunque con un impacto que se expande hacia eficiencia energética, estabilidad eléctrica e infraestructura tecnológica. Sin embargo, el frente geopolítico aparece como el principal factor de riesgo, con potencial para generar episodios de volatilidad y rotaciones hacia sectores defensivos. El sesgo de fondo continúa positivo, pero se anticipan menos rallies generalizados y mayor dispersión en los retornos.
En el mercado chileno, tras un año excepcional, el mayor potencial relativo se concentraría en acciones rezagadas y en el sector commodities, apoyado en la recuperación del litio y mejores perspectivas para el hierro. En contraste, sectores como retail y banca —que lideraron el desempeño en 2025— podrían mostrar un comportamiento más lateral, con gran parte de las expectativas ya incorporadas en precios.
“Para 2026 el mensaje es claro: el mercado sigue ofreciendo oportunidades, pero ya no de forma transversal. La clave estará en identificar dónde aún hay valor y catalizadores pendientes, tanto en Chile como en los mercados desarrollados”, concluye el analista.
El balance tras un año histórico deja un escenario constructivo, aunque más desafiante, donde la disciplina, el análisis sectorial y la gestión activa serán determinantes para capturar valor en un entorno de mayor volatilidad y menor impulso generalizado.
